男人的天堂亚洲av无码_欧美亚洲日韩视频在线_最近2019年中文字幕_亚洲乱码中文手机在线

您现在的位置: 首頁 > 財(cái)經(jīng)
第三套上市標(biāo)準(zhǔn)被“激活” 創(chuàng)業(yè)板向未盈利企業(yè)敞開大門
发稿时间:2023-02-20 12:26   来源: 證劵日?qǐng)?bào)

  2月17日,全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則發(fā)布實(shí)施。其中,創(chuàng)業(yè)板第三套上市財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)——“預(yù)計(jì)市值不低于50億元,且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元”正式啟用,符合條件的未盈利企業(yè)能夠在創(chuàng)業(yè)板上市。

  “創(chuàng)業(yè)板向未盈利企業(yè)敞開大門,進(jìn)一步指導(dǎo)相關(guān)市場(chǎng)主體選擇合適的上市路徑,拓寬未盈利企業(yè)的上市渠道,擴(kuò)大了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的覆蓋面和包容性,豐富了企業(yè)在A股上市的機(jī)會(huì)。”北京海潤(rùn)天睿(深圳)律師事務(wù)所主任唐申秋律師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

  第三套標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施時(shí)機(jī)成熟

  早在2020年創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制落地之初,創(chuàng)業(yè)板上市的包容性已大大增強(qiáng),制定了“3+2”五套上市財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。

  具體來看,針對(duì)一般企業(yè),有三套上市標(biāo)準(zhǔn)可選擇:一是“最近兩年凈利潤(rùn)均為正,且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬元”,二是“預(yù)計(jì)市值不低于10億元,最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于1億元”,三是“預(yù)計(jì)市值不低于50億元,且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元”;針對(duì)紅籌企業(yè)和特殊表決權(quán)公司的上市標(biāo)準(zhǔn)有兩套,分別是“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣100億元,且最近一年凈利潤(rùn)為正”和“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣50億元,最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣5億元”。

  自創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制實(shí)施以來,絕大多數(shù)企業(yè)采用第一套標(biāo)準(zhǔn)上市,少數(shù)采用第二套,其余并未有企業(yè)采用。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,截至2月19日,注冊(cè)制下創(chuàng)業(yè)板新上市公司共有418家,其中,406家采用第一套標(biāo)準(zhǔn)上市,占比97%;其余12家采用第二套標(biāo)準(zhǔn)上市,占比3%。

  事實(shí)上,彼時(shí)深交所雖制定了未盈利企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市的標(biāo)準(zhǔn)即第三套標(biāo)準(zhǔn),但考慮到市場(chǎng)實(shí)際情況,按照“穩(wěn)中求進(jìn)”原則,當(dāng)時(shí)明確了暫不實(shí)施的過渡期安排。創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制實(shí)施兩年多來,發(fā)行上市審核工作有序推進(jìn),市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn),市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和生態(tài)持續(xù)優(yōu)化,創(chuàng)業(yè)板實(shí)施未盈利企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

  由此,在全面注冊(cè)制正式實(shí)施的背景下,2月17日,深交所發(fā)布《關(guān)于未盈利企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市相關(guān)事宜的通知》,未盈利企業(yè)上市創(chuàng)業(yè)板的通道正式打通。

  “未盈利企業(yè)并非單指報(bào)告期內(nèi)虧損的企業(yè),而是指公司成立后一直虧損,截止到申報(bào)之前,仍然沒有實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)。從這個(gè)意義上說,此次創(chuàng)業(yè)板允許未盈利企業(yè)上市,體現(xiàn)出巨大的包容性。”華鑫證券首席策略分析師嚴(yán)凱文在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

  唐申秋分析稱,允許未盈利企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板,激活創(chuàng)業(yè)板第三套上市標(biāo)準(zhǔn),并非意味著創(chuàng)業(yè)板要求的放松。這是在總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,優(yōu)化發(fā)行上市條件,拓寬優(yōu)秀的市場(chǎng)主體上市路徑,完善多層次的資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

  獨(dú)角獸企業(yè)上市優(yōu)勢(shì)明顯

  具體來看,深交所就未盈利企業(yè)申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市,發(fā)布專項(xiàng)通知,主要有三個(gè)方面安排。一方面,細(xì)化未盈利企業(yè)行業(yè)范圍,包括先進(jìn)制造、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

  “從行業(yè)范圍來看,與國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃緊密聯(lián)系,系國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)政策在資本市場(chǎng)領(lǐng)域的具體體現(xiàn)。對(duì)于已上市公司特別是制造業(yè)企業(yè),也具有產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張方向的引導(dǎo)作用。”工業(yè)富聯(lián)副總經(jīng)理兼首席法務(wù)官解辰陽對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

  另一方面,明確未盈利企業(yè)上市條件,啟用“預(yù)計(jì)市值不低于50億元,且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元”上市標(biāo)準(zhǔn)。

  解辰陽表示,從市場(chǎng)實(shí)際出發(fā),該項(xiàng)上市標(biāo)準(zhǔn)并不低,能滿足市值不低于50億元且營(yíng)業(yè)收入超過3億元的企業(yè),已經(jīng)跨過了成長(zhǎng)期最初的階段,有相對(duì)成熟的產(chǎn)品、服務(wù)落地并已打入市場(chǎng),同時(shí)應(yīng)該已經(jīng)完成多輪融資,才能滿足預(yù)測(cè)市值標(biāo)準(zhǔn)。

  嚴(yán)凱文分析稱,針對(duì)未盈利預(yù)上市企業(yè),具備強(qiáng)研發(fā)、強(qiáng)技術(shù)能力的獨(dú)角獸企業(yè)有著先天優(yōu)勢(shì)。

  此外,做好相關(guān)規(guī)則銜接,《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》中同步取消了關(guān)于紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市需滿足“最近一年凈利潤(rùn)為正”的要求。

  唐申秋稱,這將促使此類赴境外上市的企業(yè)回流A股,優(yōu)化資本市場(chǎng)資金供需格局,推動(dòng)居民資產(chǎn)配置加速轉(zhuǎn)型。

  提高創(chuàng)業(yè)板容量與質(zhì)量

  創(chuàng)業(yè)板實(shí)施注冊(cè)制以來,積極服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略,聚焦先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域,支持一批戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng),持續(xù)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。

  據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù),截至2月19日,注冊(cè)制下,418家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)IPO募資總額達(dá)4057億元,總市值達(dá)2.84萬億元,集中分布于新一代信息技術(shù)、新材料、高端裝備制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

  “創(chuàng)業(yè)板向未盈利企業(yè)敞開大門,能讓更多企業(yè)通過直接融資獲得長(zhǎng)久發(fā)展的動(dòng)力,服務(wù)科技行業(yè)自立自強(qiáng),讓金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”唐申秋表示,同時(shí),這也回應(yīng)了業(yè)內(nèi)對(duì)“創(chuàng)業(yè)板開放未盈利企業(yè)IPO上市”的呼聲,有助于進(jìn)一步提高創(chuàng)業(yè)板容量、質(zhì)量。

  解辰陽表示,創(chuàng)業(yè)板向未盈利企業(yè)敞開大門,更加貼近市場(chǎng)實(shí)際,讓真正有融資需求,且值得投資者關(guān)注的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè),能夠進(jìn)入資本市場(chǎng),優(yōu)化資本市場(chǎng)供給。同時(shí),符合行業(yè)要求的企業(yè)上市融資,可以將融資投入到技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)推廣等方面,實(shí)現(xiàn)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),有利于推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

  嚴(yán)凱文認(rèn)為,以納斯達(dá)克為例,大量成長(zhǎng)性科創(chuàng)企業(yè)在上市節(jié)點(diǎn),并未形成規(guī)模性利潤(rùn),但當(dāng)技術(shù)成熟推廣應(yīng)用之后,其成長(zhǎng)速度驚人。比起傳統(tǒng)企業(yè),硬科技企業(yè)發(fā)展初期階段需更長(zhǎng)久的資本投入支持。而引導(dǎo)未實(shí)現(xiàn)盈利的硬科技企業(yè)上市,有助于解決國(guó)內(nèi)科技企業(yè)發(fā)展早期缺乏資金的巨大壓力,給予它們成長(zhǎng)所需的時(shí)間和資源。(記者 邢萌)

     編輯:郭成 
 



相关新闻:
图片推荐